黄金价格持续下跌，现在是买入的好时机吗？

国际金价连跌三周创年内新低

近期国际黄金市场持续震荡，COMEX黄金期货价格已跌破1900美元/盎司关键支撑位，创下2023年以来新低。国内金价随之调整，上海黄金交易所Au99.99现货价格单周跌幅超3%，引发投资者广泛关注。在全球经济复苏乏力、美联储加息预期反复的背景下，不少持币观望的消费者开始思考：这是否意味着"抄底"黄金的窗口期已经到来？

美联储政策走向如何影响黄金价值

黄金作为传统避险资产，其价格与美元指数呈现高度负相关。当前市场对美联储9月是否继续加息存在巨大分歧，CME利率期货显示加息概率在40%-60%间剧烈波动。值得注意的是，若美联储释放暂停加息信号，美元指数可能快速回落，届时黄金将迎来价值重估。但通胀数据的反复性，使得这种预期充满变数。

实物黄金与纸黄金的差异化机会

当金价下行时，不同投资渠道呈现迥异特征。银行金条销售柜台前重现排队景象，部分网点甚至出现10%以上的溢价；而黄金ETF持仓量却连续两周净流出，显示机构投资者仍在减持。这种分化背后，是普通消费者"越跌越买"的消费心理与专业投资者对趋势判断的博弈，也反映出实物黄金的消费属性正在强化。

中国大妈抢金潮会否再现

2013年的"中国大妈"购金事件至今令人记忆犹新。当前国内黄金首饰零售价已回落至450元/克区间，接近部分消费者心理价位。周大福、老凤祥等品牌门店反馈，近期客流量明显增加，但单笔交易克重普遍在20克以下，与十年前动辄千克级的购买力形成鲜明对比。这或许预示着，当代消费者更倾向于将黄金视为资产配置的组成部分而非投机工具。

技术面释放的买入信号与风险

从伦敦金现日线图观察，RSI指标已进入超卖区域，MACD出现底背离迹象，这在理论上构成技术性买入信号。但需要警惕的是，若金价有效跌破1880美元/盎司的年度低点，可能引发程序化交易盘的止损抛售，导致价格进一步下探1850美元支撑位。对于普通投资者而言，分批建仓或许比一次性押注更为稳妥。

全球央行持续增持黄金储备的趋势未改，世界黄金协会数据显示二季度官方净购入量达228吨。这种长期战略配置行为，或许能为个人投资者提供另一种思考维度——在资产组合中保留5%-10%的黄金仓位，可能比精确择时更具现实意义。